| Parere |
Le obbligazioni indicizzate all'inflazione, come i BTPei, sono strumenti di investimento dalle caratteristiche uniche in quanto se detenuti fino a scadenza permettono di sapere in anticipo il rendimento reale al lordo delle tasse che si riceverà. Al contrario, le obbligazioni tradizionali, come i BTP, sono strumenti che se detenuti fino a scadenza offrono un rendimento nominale certo, ma un tasso reale incerto, visto l'incertezza sul livello dell'inflazione in futuro. Dato che la vita economica è principalmente condotta in termini reali, cioè considerando il potere d'acquisto, è chiaro quanto possano essere importanti questi strumenti all'interno di un portafoglio finanziario. Se nel periodo di vita del bond, l'inflazione effettivamente realizzata sarà minore di quella attesa e quindi prezzata dagli operatori di mercato, allora i bond reali renderanno meno di quelli tradizionali.
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